「獵鯊行動」是一個發生在警隊中的故事，講述一個年輕有為的青年，如何逐步踏上自毀前途的末路。 見習督察袁揮（呂良偉飾）做事不拘形式，對下屬葉釧（劉江飾）等視為兄弟，姑息他們不跟常規辦事。高級女督察林希雅（鄺美雲飾）為袁揮之上司，剛從外國回港，做事作風洋化，處世一絲不茍，與袁揮意見不合。 沈子奇（林立三飾）為希雅分居丈夫，時常借故親近希雅，以望重拾舊情，令希雅心煩不已。袁揮有見及此，雖與希雅意見不合，仍幫助假扮她的情人打發子奇。後二人竟弄假成真，互生情愫。 新CID馬若池（王書麒飾）在一次行動中誤傷袁揮之妹麗紅（蔡嘉利飾），麗紅對若池產生感情，惟若池也以妹妹看待，麗紅失望之余，常藉袁揮之名出外生事，終弄至袁揮為袒護她而被革職。 袁揮心灰意冷之際，在希雅鼓勵下，從事旅行社生意。袁揮前同居女友朱寶雯（商天娥飾）自與袁揮分手後，轉投華老板懷抱，與袁揮諸多作對，...
